最近2個月新能源板塊在A股市場漲得飛起，而這輪上漲的核心是新能源汽車。

       新能源汽車，區(qū)別于傳統(tǒng)燃油車，可以說是汽車的又一次變革。

       在如今碳中和的大背景下，新能源行業(yè)的發(fā)展可謂卯足了勁，政策層面也是各種開綠燈。

       今天就來深度梳理下新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。

       首先來看下截至7月4號主要汽車企業(yè)的市值以及今年在二級市場的表現(xiàn)：

       如上圖所示，特斯拉依然遙遙領(lǐng)先，豐田、比亞迪、大眾這三大傳統(tǒng)巨頭緊跟其后。

       再來看看這些主要車企的市場表現(xiàn)。

       可能很多人看到上面這張圖片會驚訝，不是說新能源汽車很火嗎？怎么這么多車企下跌這么多？是不是搞錯了？

       沒搞錯，盡管市場很火，但是主要車企中，只有長安、小康、比亞迪、理想、廣汽這五家有所增長，其他車企估值殺得都很厲害。

       包括特斯拉在內(nèi)，今年的二級市場表現(xiàn)也很不好，股市就是這么神奇，像吉利，優(yōu)秀得一塌糊涂，背景更是無比深厚，但恰恰今年跌了百分之二十多。

       還有特斯拉，就不用說了，絕對的老大哥，不管從哪個角度去看，都甩其他新能源汽車好幾條街，但今年也跌了34%。

       還有小鵬、蔚來、理想這三家中國的新秀，雖然各有特色，其實三者本質(zhì)上相差并不大，但是只有理想漲了25%，小鵬和蔚來都跌了很多。

       總不能說只有“理想”很優(yōu)秀，其他很垃圾吧。

       這里就無比真實地體現(xiàn)了我之前經(jīng)常說的一句話：“投資既是一門科學(xué)，也是一門藝術(shù)”。

       市場經(jīng)常會很無厘頭，毫無理性可言。

       不過這并不重要，投資是一輩子的事情，我們需要研究透自己投資的企業(yè)，如果堅持認(rèn)為這家公司很優(yōu)秀，那就不要管短時間的漲或跌，直到你覺得這家公司基本面已經(jīng)發(fā)生了變化，或者你對他的看法已經(jīng)發(fā)生了改變。

       這個時候判斷的唯一依據(jù)就是對公司足夠的了解。

       我們接著來看2022年相關(guān)政策的部分匯總梳理：

       政策不管是對市場，還是對行業(yè)，都是影響巨大的，之前就強調(diào)過，未來幾年想要做好投資，必須把《十四五規(guī)劃》多看幾遍。

       同樣對于所研究公司對應(yīng)的行業(yè)，肯定是要去了解該行業(yè)相關(guān)政策的，這就是風(fēng)向標(biāo)，比某某機(jī)構(gòu)進(jìn)入了或者出逃了，要準(zhǔn)確得多。

       上面我只是隨便選了幾條政策做個參考，實際上還有很多，參考的意義在于這幾條政策非常明顯地鼓勵消費者選擇新能源車。

       然后我們進(jìn)入今天的正題——新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈：

一、上游——礦資源與電池材料

1、金屬資源

（1）鋰

A. 鋰資源分布

       從2020年開始，鋰的價格從4萬/噸漲到50萬/噸，不可謂不瘋狂。

       其實全球鋰資源挺豐富的，根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，按照2019年的探明儲存量和產(chǎn)量來算的話，可以使用241年。

       不過由于鋰的化學(xué)性質(zhì)比較活潑，沒辦法單獨存在，通常以氧化物或者氯化物的形式存在在化合物中，而且全球分布也很不均勻，主要分布在澳大利亞、智利和中國。

       目前大概有兩種方式提取鋰，一種是當(dāng)前比較流行的鹽湖提鋰，主要提取生產(chǎn)出來的是氯化鋰和碳酸鋰。

       另一種是直接從鋰礦里獲得。

       如上圖所示，目前61%的鋰來自于鹽湖提取，我國正好是鹽湖資源豐富的國家之一。

       我們分別來看看這兩種提取方式的本質(zhì)區(qū)別。

       從上面的表格能看出來，鹽湖提鋰的成本最低，只有1~3萬/噸，但是鹽湖的含鋰量比較低，只有0.07%~0.14%，我國西藏和青海地區(qū)有大量的鹽湖地，可惜含量太低導(dǎo)致效率不高。

       鋰輝石提鋰也是主流方式，雖然成本比較高，達(dá)到了5~7萬/噸，不過含鋰量比較高，真正算起來，比鹽湖提鋰要劃得來，可惜我國鋰輝石的儲藏量并不高，主要靠進(jìn)口。

       從鋰礦里能提取出氫氧化鋰和碳酸鋰，他們都是生產(chǎn)鋰電池的原料，而二者相比的話氫氧化鋰更勝一籌，因為用它生產(chǎn)出來的電池性能更好，所以一般氫氧化鋰價格也會更高。

       一般來說用不同的鋰礦制碳酸鋰和氫氧化鋰只存在設(shè)備差異，成本區(qū)別不大，而如果因為成本問題，一般用鹽湖提鋰制取碳酸鋰才會有明顯的差別。

B. 我國鋰資源

       我國75%的鋰資源都集中在西藏、青海地區(qū)的鹽湖，開采起來有不小的難度，但由于近兩年鋰的價格一直往上漲，鹽湖提鋰也慢慢成為大企業(yè)爭相布局的藍(lán)海。

       剩下的鋰礦主要集中在四川和江西，其中四川的主要是鋰輝石，而江西的則主要是鋰云母。

       目前我們國家對于外部鋰資源依存度仍然不低，加上全球各個國家都對鋰電布局前赴后繼的現(xiàn)狀下，對于鹽湖的開發(fā)是比較值得重視和重要的。

C. 部分相關(guān)公司

       贛鋒鋰業(yè)：中國最大、全球第三，擁有的阿根廷Cauchari-Olaroz項目是目前全球最大的鹽湖提鋰項目之一，年產(chǎn)4萬噸以上的電池級碳酸鋰并能夠持續(xù)40年。

       并且在阿根廷、澳大利亞、愛爾蘭、非洲、墨西哥以及國內(nèi)的江西、青海等多個地方都有優(yōu)質(zhì)的鋰礦資源

       天齊鋰業(yè)：跟贛鋒鋰業(yè)一樣都屬于鋰行業(yè)的第一梯隊精英了，擁有格林布什鋰輝石礦、四川雅江縣措拉鋰輝石礦、參股Atacama鹽湖開采權(quán)的生產(chǎn)商SQM、扎布耶鹽湖的日喀則扎布耶，其中格林布什鋰輝石礦是世界上儲量最大、品位最高的固體鋰輝石礦，Atacama鹽湖是全球最優(yōu)質(zhì)鹽湖。

       鹽湖股份：剛才提到的藍(lán)海鹽湖提鋰的龍頭，屬于青海省國資委，其中鹽湖提鋰主要是參股的藍(lán)可鋰業(yè)，目前碳酸鋰占營收的12.28%。

       除了鹽湖提鋰之外，它還是目前國內(nèi)最大的鉀肥生產(chǎn)基地，氯化鉀占了營收的73.15%。

       鹽湖股份股份之前因為非法采礦被罰款的事情還被炒過一次，后面有機(jī)會再分析這家公司。

       永興材料：主營業(yè)務(wù)還是特鋼，是國內(nèi)不銹鋼長材的龍頭，鋰鹽占了營收的15.49%，子公司花橋礦業(yè)擁有的化山瓷石礦和聯(lián)營公司花鋰礦業(yè)是公司碳酸鋰生產(chǎn)原材料的主要來源，主要是利用鋰云母制備。

       盛新鋰能：原先是做人造板的，之后布局鋰電行業(yè)，跟盛屯礦業(yè)同屬于盛屯集團(tuán)，它的鋰相關(guān)業(yè)務(wù)主要是靠子公司致遠(yuǎn)和遂寧盛新。并且它還涉及鹽湖提鋰，主要是阿根廷SDLA項目。如今它的鋰相關(guān)業(yè)務(wù)已經(jīng)占了營收的94.93%。

       藏格礦業(yè)：主要是擁有察爾汗鹽湖鐵路以東礦區(qū)鉀鹽的采礦權(quán)證，它是世界上大型鹽湖礦床之一，并且還取得了青海省茫崖行委大浪灘黑北鉀鹽礦的探礦權(quán)。

       不過它的主要營收來源還是氯化鉀，占了73.46%，是國內(nèi)第二大氯化鉀生產(chǎn)企業(yè)，剛才提到的鹽湖股份是最大的。碳酸鋰業(yè)務(wù)占了營收的26.12%。

       江特電機(jī)：主營分為電動機(jī)和碳酸鋰，二者占比差不多，都是45%左右。其中鋰相關(guān)主要是在宜春地區(qū)擁有鋰瓷石礦的探礦權(quán)，通過鋰瓷石來提煉鋰云母，并生產(chǎn)碳酸鋰。

       融捷股份：原先是做瀝青的，現(xiàn)在已經(jīng)完全剝離了。

       實控人呂向陽是與王傳福一起創(chuàng)辦的比亞迪，是比亞迪的前十大股東。主要是持有鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)長和華鋰80%的股權(quán)，并且還布局了其他鋰鹽方面。

       科達(dá)制造：跟鹽湖股份一樣，持股藍(lán)科鋰業(yè)，科達(dá)制造是持有43.58%股份。公司主營還是建材機(jī)械裝備，占營收的58.84%，而鋰相關(guān)的目前只占4.41%。

       雅化集團(tuán)：原先是做民爆出身的，2013年就開始布局鋰相關(guān)的業(yè)務(wù)，如今鋰電業(yè)務(wù)營收占比已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過民爆了。

       主要是控股四川阿壩李家溝鋰輝石礦，并且跟澳大利亞鋰精礦生產(chǎn)企業(yè)銀河鋰業(yè)達(dá)成合作，還參股了澳洲Core公司，它擁有菲尼斯鋰礦100%礦權(quán)。

       公司于2020年進(jìn)入了特斯拉供應(yīng)鏈。

       西藏礦業(yè)：最終控制人是國務(wù)院國資委，是西藏地區(qū)最大的綜合型礦業(yè)公司，對西藏扎布耶鹽湖擁有獨家開采權(quán)。

       它是世界上第三大、亞洲第一大的鋰礦鹽湖，目前鋰類產(chǎn)品營收占公司50.24%。

（2）鈷、鎳

A. 基本情況介紹

       汽車電池主流的就是磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池，主要根據(jù)正極使用的材料不同命名，能量密度等各方面性能也有所區(qū)別。

其中電池正極使用了鈷、鎳、錳的就是三元電池，而且這三者的比例可以調(diào)節(jié)。

       里面的鎳是決定電池等級的關(guān)鍵材料。

       鈷是一種稀缺的金屬資源，又被稱作“工業(yè)味精”，分布非常不均勻，其中剛果的鈷資源儲量占了全球?qū)⒔�一半，我國的鈷資源儲量不足1%，主要還是依賴進(jìn)口，而且我國大部分都用在鋰電池的制造上。

       我國的鎳儲備量也不充足，基本上超過80%依賴進(jìn)口。

       世界上紅土鎳礦主要分布在熱帶國家，像古巴、巴西、菲律賓、印度尼西亞、澳大利亞等，而我國的鎳主要分布在東北、西南、西北，儲量最多的是甘肅，然后是新疆、云南等地。

       其中甘肅金昌的鎳資源儲量僅次于加拿大薩德伯里鎳礦，是世界第二大、亞洲第一大。

       今年比較熱門的一件事就是青山集團(tuán)交易鎳期貨的事情，從這件事也能看出鎳資源的寶貴以及有很多國家也在盯著鎳資源。

       關(guān)于磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池的爭論在行業(yè)內(nèi)也從未停止過，兩者的特點很明顯，磷酸鐵鋰電池穩(wěn)定性更高，但是效率較低，價格要便宜一點。

       三元鋰電池性能更優(yōu)越，但是發(fā)生事故的概率要遠(yuǎn)高于磷酸鐵鋰電池，而且價格更高。

       電池的安全性肯定是重中之重，這里面電池的容量是影響安全性很大的一個因素，理論上三元鋰電池可以做到儲電量更大，但是安全性就會隨之降低。

       所以一般大型蓄電池或者蓄電站，會采用磷酸鐵鋰，常規(guī)電池則兩者都有。

B. 部分相關(guān)公司

        華友鈷業(yè)：國內(nèi)最大的鈷化學(xué)品生產(chǎn)商之一。

        鋰電正極一體化產(chǎn)業(yè)鏈帶來了成本優(yōu)勢，并且在印尼有鎳鈷產(chǎn)業(yè)，與大眾集團(tuán)、青山集團(tuán)、億緯鋰能、LG化學(xué)都有合作，已經(jīng)進(jìn)入到寧德時代、比亞迪等核心產(chǎn)業(yè)鏈。

       鈷產(chǎn)品占主營的23.82%，鎳產(chǎn)品占0.71%，正極材料占13.49%。

       寒銳鈷業(yè)：主要是鈷粉，占了主營的58.91%，另外銅業(yè)務(wù)占了40.87%。

       洛陽鉬業(yè)：別看名字是鉬，但其實它的鈷產(chǎn)量是國內(nèi)最大的，比華友鈷業(yè)還多，位于全球第二。在2016年和2020年收購了剛果兩大銅鈷礦。

2、電池材料

1）正極

       正極材料的主角主要是鐵鋰和三元，最開始比較流行鐵鋰，后來隨著對能量密度需求的開拓，三元登場。

       之后寧德時代發(fā)布了“CTP”電池、比亞迪則是“刀片電池”，都是在原先基礎(chǔ)上對鋰電池性能上的更新迭代，并且三元內(nèi)部也進(jìn)行著由低鎳向高鎳的轉(zhuǎn)變。

A.鐵鋰正極相關(guān)公司

       德方納米：磷酸鐵鋰行業(yè)龍頭，主要是納米磷酸鐵鋰正極材料，深度綁定了寧德時代，是寧德時代鐵鋰的主要供應(yīng)商，寧德時代業(yè)務(wù)收入占公司營收的69.66%，是公司第一大客戶，并且還開拓了億緯鋰能，也是行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先企業(yè)。

       龍蟠科技：收購了北交所上市公司貝特瑞的磷酸鐵鋰業(yè)務(wù)，目前合計產(chǎn)能約8.5萬噸/年，磷酸鐵鋰正極材料業(yè)務(wù)在今年一季度占了公司主營的78.69%。

B.三元正極相關(guān)公司

       當(dāng)升科技：實控人是國務(wù)院國資委，全世界鋰電企業(yè)排在前面的基本都是它的客戶，實至名歸的國內(nèi)正極材料的老大，多元材料業(yè)務(wù)占了營收的83.67%，外銷占比32.72%。

       容百科技：在高鎳NCM811領(lǐng)域有領(lǐng)先優(yōu)勢。

       廈鎢新能：三元材料銷售位于國內(nèi)前五名，營收占比最大的是鈷酸鋰業(yè)務(wù)，占了73.75%，客戶包括寧德時代、比亞迪、欣旺達(dá)、珠海冠宇等。

（2）負(fù)極

        負(fù)極在整個鋰電池中所占的成本大約是6%，整個負(fù)極材料行業(yè)集中度不高，且不存在上游鋰資源那樣緊缺的情況。

當(dāng)前主要是以人造石墨為代表的碳基材料作為負(fù)極材料。

       負(fù)極相關(guān)公司

       貝特瑞：北交所上市，控股股東是中國寶安，連續(xù)7年負(fù)極材料出貨量全球第一，之前為了聚焦產(chǎn)業(yè)布局，把鐵鋰正極相關(guān)的業(yè)務(wù)賣給了龍蟠科技。

       杉杉股份：鋰電綜合性的企業(yè)，正極、負(fù)極、電解液都有布局，在全國有6個負(fù)極生產(chǎn)基地，國內(nèi)排名第二。

       璞泰來：持有負(fù)極材料石墨化加工企業(yè)山東興豐新能源51%的股權(quán)，負(fù)極材料營收占比57.02%，外銷占比19.64%。

       中科電氣：通過并購貴州格瑞特、湖南中科星城布局負(fù)極材料，如今石墨類負(fù)極材料占了營收的86.03%。

（3）隔膜

       鋰電隔膜的存在就是為了讓電池內(nèi)部發(fā)生電解反應(yīng)時，把正極和負(fù)極隔離開，以免它倆直接反應(yīng)損失掉能量。

       隔膜的存在決定了電池的容量、安全性等關(guān)鍵特性。

       在正極、負(fù)極、隔膜和電解液這四個細(xì)分行業(yè)中，隔膜的集中度是最高的，因為隔膜屬于重資產(chǎn)行業(yè)，并且客戶認(rèn)證周期比較長。

       2021年排在前五的企業(yè)占了76.4%的市場份額，而他們的龍頭是恩捷股份。

       相關(guān)公司介紹

       恩捷股份：可以說是一路收購并購最后成為行業(yè)王者的范本了，前身為云南創(chuàng)新新材料集團(tuán)，之前主要是做煙標(biāo)的。

       2018年收購了上海恩捷股份自2018年收購上海恩捷90.08%股權(quán)之后進(jìn)入鋰電池隔膜行業(yè)，之后又收購了隔膜企業(yè)江西通瑞、蘇州捷力、重慶紐米，把隔膜這件事做到了極致。

       目前隔膜業(yè)務(wù)占營收的86.61%。而且恩捷股份還是全球濕法隔膜的龍頭，市占率40%以上，濕法隔膜性能上優(yōu)于干法隔膜。

       星源材質(zhì)：國內(nèi)干法隔膜的龍頭，正布局從干法轉(zhuǎn)向濕法，與恩捷來比也不是一個量級，不過也表示有比較大的增長空間。

       中材科技：實控人是國務(wù)院國資委，本身是國內(nèi)特種纖維復(fù)合材料的龍頭。

       中材鋰膜在山東滕州建設(shè)了生產(chǎn)線，目前隔膜這塊業(yè)務(wù)占營收的5.55%。

（4）電解液

       電解液是在鋰電池正極和負(fù)極之間起到傳導(dǎo)的作用，是電池中離子傳輸?shù)妮d體，一般由高純度的有機(jī)溶劑、電解質(zhì)鋰鹽和一些必要的添加劑組成。

       一般溶質(zhì)是六氟磷酸鐵鋰，溶劑一般是碳酸酯。

       相關(guān)公司介紹

       天賜材料：電解液龍頭，通過技術(shù)許可方式引進(jìn)了美國Dr. Novis Smith的六氟磷酸鋰技術(shù)。

       寧德時代是公司的第一大客戶，業(yè)務(wù)占了50.47%，另外還有LG化學(xué)。磷酸鐵鋰產(chǎn)能為5000噸，電解液產(chǎn)能合計超過5萬噸。

       新宙邦：120萬美元收購了巴斯夫在歐美地區(qū)的電解液業(yè)務(wù)，它的電解液市占率僅此于天賜材料，客戶包括寧德時代、億緯鋰能、比亞迪、國軒高科、蜂巢能源等。

       多氟多：全球氟化鹽龍頭，現(xiàn)有六氟磷酸鋰產(chǎn)能1.5萬噸，2022年年底產(chǎn)能有望達(dá)到5.5萬噸。

       永太科技：主要是子公司邵武永太高新材料負(fù)責(zé)電解液業(yè)務(wù)，占營收的26.03%，公司還布局了含氟醫(yī)藥和農(nóng)藥，是氟苯精細(xì)化學(xué)品的龍頭。

       天際股份：電解液業(yè)務(wù)主要是子公司江蘇新泰負(fù)責(zé)，目前有8160噸的六氟磷酸鋰產(chǎn)能，占主營業(yè)務(wù)收入的81.44%。

       石大勝華：之前是依托中國石油大學(xué)，是國內(nèi)唯一能夠同時為鋰離子電池電解液生產(chǎn)廠商提供5種溶劑及鋰鹽的企業(yè)。

二、中游——電池制造與電機(jī)電控

1、動力電池

       寧德時代自然是電池界的老大，市場占有率最高，達(dá)到24.6%，LG新能源和松下緊跟其后。

       而且寧德時代的市占率還在逐步提高，如下圖所示。

       寧德時代2021年的市占率相比2020年增加了8個點。

       而且該行業(yè)前十大里面我們國家占了6家，韓國占了3家，而韓國的市場份額是在下降的，我們國家的市場份額穩(wěn)步增長，整體占了差不多一半的全球市場。

       除了寧德時代，國內(nèi)還有很多電池企業(yè)都在竭力發(fā)展，比亞迪同樣也是佼佼者。

       由于每家公司的電池發(fā)展方向不一樣，主要分為“三元”和“鐵鋰”兩個方向，分別來看看兩者的市場接受程度。

       上圖是2020年的電池裝機(jī)情況，三元電池占據(jù)絕對的優(yōu)勢，裝機(jī)占比達(dá)到61.7%，鐵鋰的市場份額少了很多，裝機(jī)占比只有38.3%。

       看來前年大家都在追求能量密度更高，性能更優(yōu)越的三元電池。

       上圖是2021年的電池裝機(jī)情況，可以明顯的看出，鐵鋰電池市場份額大幅度上升，已經(jīng)占比達(dá)到48.3%。

       三元電池份額反而大幅度下降，占比51.7%。

       兩者已經(jīng)差不多是平分秋色。

       主要有兩個原因：

       一個是成本問題造成的，三元電池的稀有金屬材料不斷漲價，成本越來越高。

       另一個是安全性，三元電池確實性能很優(yōu)越，但是安全隱患始終居高不下，前兩年大大小小出過很多事故，相信很多人都有印象，經(jīng)常會有起火的新聞報出來。

       因為這個原因，都不準(zhǔn)兩輪電動車進(jìn)電梯，因為很多電動車用的都是三元電池，續(xù)航里程是剛需。

       A. 未來方向

       今年6月份，寧德時代發(fā)布了麒麟電池，亮點是能續(xù)航1000公里。

       麒麟電池在性能上，肯定是秒殺所有同行，“255Wh/kg系統(tǒng)能量密度，72%體積利用率，1000公里續(xù)航，4C快充性能”這四項數(shù)據(jù)，絕對是電池技術(shù)的一大進(jìn)步。

       但是有個很大的問題，成本多少？

       寧德時代至今“只字未提”，這就很明顯了，成本一定很高，在我看來成本的重要性，絲毫不亞于上面說的那四項數(shù)據(jù)。

       要知道目前電動車的主要市場是“中低端”，也就是代步車，就算造出各項性能都很好的電動車，但是價格很高昂，又有什么用？專用于高端車嗎？

       所以不要過分高估麒麟電池，至少目前不用在意，跟蹤即可，哪天寧德時代說“麒麟電池經(jīng)過不斷優(yōu)化改良，成本已經(jīng)降至常規(guī)電池的水平”，那就厲害了。

       如果哪天寧德時代說“麒麟電池經(jīng)過迭代升級，成本已經(jīng)低于常規(guī)電池X%”，那就上天了。

       當(dāng)前市場上技術(shù)比較好的除了寧德時代，就是特斯拉的4680電池和比亞迪的刀片電池。

       動力電池發(fā)展大方向是在提升安全性的基礎(chǔ)上提高能量密度來提升續(xù)航能力并且降低生產(chǎn)成本。

B. 相關(guān)公司介紹

       寧德時代：連續(xù)多年在動力電池上全球第一，A股創(chuàng)業(yè)板市值最大的公司。通過直接或者間接持有20多家鋰電上游材料公司，涉及鋰、鈷、鎳，正負(fù)極材料、電解液和添加劑等。

       比亞迪：做電池出身，有很大的優(yōu)勢，2005年就生產(chǎn)了磷酸鐵鋰動力電池。

       基本上比亞迪自己就有包括核心零部件、電池、整車等完整的產(chǎn)業(yè)鏈，并且參股中國最大的鹽湖鋰礦扎布耶鹽湖，2016年的時候新能源汽車銷量就在全球前列。

       國軒高科：國內(nèi)動力電池排行第三，主要是磷酸鐵鋰技術(shù)路線，動力電池業(yè)務(wù)占了公司主營的94.29%。

       億緯鋰能：參股電子煙公司思摩爾國際，業(yè)務(wù)包括消費電池和動力電池，外銷占比50.96%。同時還和華友鈷業(yè)、德方納米、貝特瑞等公司一起開拓上游材料產(chǎn)業(yè)鏈。

       以后也會分析億緯鋰能這家公司。

2、電機(jī)電控

       電機(jī)和電驅(qū)系統(tǒng)放在傳統(tǒng)燃油車?yán)锩婢褪穷愃朴凇鞍l(fā)動機(jī)+電控單元+變速箱”的角色，而電控就好比新能源汽車的“大腦”，對整個車起到控制作用。目前國內(nèi)這個行業(yè)相對比較分散，競爭也比較激烈。

       電機(jī)一般分為電動機(jī)和發(fā)電機(jī)，主要的作用就是為汽車行駛提供動力。而電機(jī)主要由定子和轉(zhuǎn)子兩部分組成，又分為直流電機(jī)和交流電機(jī)。當(dāng)前市場上比較常使用的是交流電機(jī)。

        相關(guān)公司介紹

       匯川技術(shù)：工業(yè)自動化領(lǐng)先企業(yè)，國內(nèi)最大的低壓變頻器與伺服系統(tǒng)供應(yīng)商，2021年電機(jī)電控相關(guān)業(yè)務(wù)占公司主營收入的19.61%。

       匯川是一家好公司，后面會詳細(xì)分析這家公司。

       富臨精工：電磁驅(qū)動零部件占公司主營的37.57%，智能電控系統(tǒng)占9.02%，鋰電池正極材料占24.62%�？蛻舭�括上汽、寧德時代、一汽等。

       拓邦股份：國內(nèi)一流的智能控制器生產(chǎn)商，在新能源業(yè)務(wù)上的占比15.98%，主要應(yīng)用還是以工具和家電為主。2021年增發(fā)募集10.37億，主要也是想要拓展鋰電池業(yè)務(wù)。

       和而泰：國內(nèi)智能控制器龍頭，目前在汽車上的應(yīng)用還比較小，占公司主營收入的2.75%，主要還是家用電器上應(yīng)用比較廣，但是有很大的空間。

三、下游——整車

       新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的下游，主要是整車的生產(chǎn)企業(yè)以及配套生態(tài)企業(yè)。

       新能源傳統(tǒng)車企，國外的代表顯然就是特斯拉，國內(nèi)就是之前的大型燃油車企新增了新能源汽車業(yè)務(wù)，比如比亞迪、長城、長安等等。

       新勢力就是近幾年很火的小鵬、蔚來、理想這三家了，雖然不怎么賺錢，但是發(fā)展速度還是挺快的。

       至于配套生態(tài)企業(yè)，主要做輔助業(yè)務(wù)，一開始也是想自己造車的，不過出于各種原因，造車并不順利，但是實力（資金）雄厚，做配套是沒問題的。

       比如小米，還有個段子，比亞迪的王老板曾對雷軍說：“雷總啊，造車這個事吧，知道你不缺這點錢，但是別浪費你的時間嘛”。

       還有華為和格力等等都是想造車的，不過目前都由于各種原因還未做出來，但是對配套設(shè)施都有成熟的產(chǎn)品，所以歸于生態(tài)鏈里面。

       整個產(chǎn)業(yè)鏈增長都很快，從路上電動車越來越多也能明顯的感受到。

       2021年全球新能源汽車銷量674.9萬輛，同比增長112%，滲透率為8%。

       中國的新能源汽車銷量352.1萬輛，同比增長158%，滲透率為13.4%。

       從增長率和滲透率來看，不管是國內(nèi)還是全球，這兩個指標(biāo)都翻了一倍多，不可謂不火爆。

       從這張表中能看出傳統(tǒng)自主的車企市場份額每年都在萎縮，已經(jīng)下降近一半，而傳統(tǒng)合資的車企市場份額每年都在增加。

       造車新勢力和特斯拉都在2018年開始逐漸占領(lǐng)市場。比亞迪的市場份額一直在20%左右（由于比亞迪有部分年報未公布其新能源車銷量數(shù)據(jù)，因此統(tǒng)計口徑會有誤差）。

       以下是國內(nèi)不同品牌的車銷量以及市占率的具體情況：

       以下是不同品牌車企的電動車規(guī)劃：

四、行業(yè)發(fā)展及現(xiàn)狀

1、行業(yè)發(fā)展

       2012年到2016年主要靠政策補貼驅(qū)動，這個時候增長其實是緩慢的，那幾年新能源汽車滲透率還不足2%。

       之后有了市場效應(yīng)，滲透率開始逐漸上升，2021年國內(nèi)滲透率已經(jīng)達(dá)到了13.4%，算是一個比較高速的發(fā)展，也是得益于國家政策的扶持。

       新能源汽車已經(jīng)成為了大家爭相了解并且愿意為之計劃購買的單品。

2、行業(yè)現(xiàn)狀

A. 漲價

       現(xiàn)在的新能源汽車行業(yè)面臨著芯片短缺、上游鋰電池材料大幅漲價、補貼下降等一系列問題，新能源車企也紛紛開始漲價。以下是列舉了部分車型漲價情況，實際上涉及幾十款車型的漲價。

B. 比亞迪停產(chǎn)純?nèi)加蛙?/span>

       今年4月，比亞迪宣布公司自2022年3月份起停止燃油汽車的整車生產(chǎn)，未來在汽車板塊將專注于純電動和插電式混合動力汽車業(yè)務(wù)。

       2022年上半年，比亞迪累計銷量64.14萬輛，同比增長314.90%。

       很顯然，比亞迪是想抓住新能源車這波政策、趨勢的順風(fēng)車，停止燃油車的生產(chǎn)是為了給新能源車的生產(chǎn)騰出空間。

       這也恰恰是一個很大的信號，新能源汽車的發(fā)展正在如火如荼地進(jìn)行中。

五、總結(jié)

       在當(dāng)前政策的刺激下，新能源汽車是明星產(chǎn)品，只要能上網(wǎng)的人都在關(guān)注，從近年的銷售數(shù)據(jù)來看也是如此。

       未來汽車智能化或許是一個比較大的方向，但是各種問題還很多，而且當(dāng)前面臨上游漲價成本居高不下、芯片緊缺等問題也是迫在眉睫。

       從二級市場來看，A股市場汽車板塊已經(jīng)連續(xù)漲了2個多月，還能不能繼續(xù)漲，在當(dāng)前3400點大關(guān)口下，是一個比較困難的事情。

       新能源板塊公司很多，好公司也不少，但是好公司是不是好價格，這個就不一定了。